企業(yè)年金大講堂（七）
《企業(yè)年金基金管理辦法》解讀
2011年2月12日，人力資源社會保障部、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會令第11號公布《企業(yè)年金基金管理辦法》，對原《企業(yè)年金基金管理試行辦法》發(fā)布后，企業(yè)年金運行中存在問題和市場需求充分總結(jié)分析的基礎(chǔ)上，針對性進(jìn)行細(xì)化與完善，2015年4月30日《人力資源社會保障部關(guān)于修改部分規(guī)章的決定》對《企業(yè)年金基金管理辦法》進(jìn)行了修訂。從修訂完善的過程中我們可以看出我國對企業(yè)年金基金管理走向科學(xué)規(guī)范的歷程。
一、主要內(nèi)容
（一）投資比例和范圍
企業(yè)年金基金財產(chǎn)會計核算辦法：以公允價值計算。故部分移交資產(chǎn)如債券等，不能再以成本計價。
對“單只養(yǎng)老金產(chǎn)品”的投資，投資上限不超過該投資組合企業(yè)年金基金財產(chǎn)凈值的30%。為企業(yè)年金投資管理業(yè)務(wù)開辟了新的領(lǐng)域，為適用于企業(yè)年金投資而設(shè)計的“養(yǎng)老金產(chǎn)品”提供了法規(guī)依據(jù)，提高了企業(yè)年金組合的管理效率。
順應(yīng)資本市場快速發(fā)展，在企業(yè)年金基金投資范圍中增加了短期融資券、中期票據(jù)等金融產(chǎn)品，明確了可轉(zhuǎn)換債投資包含分離交易可轉(zhuǎn)換債、投資性保險產(chǎn)品包括萬能保險產(chǎn)品和投資連結(jié)保險產(chǎn)品等內(nèi)容，為企業(yè)年金投資提供了更廣闊的保值增值空間。
針對企業(yè)年金投資比例限制，提高固定收益類資產(chǎn)的投資比例至95%，取消了國債20%最低配置比例，為企業(yè)年金固定收益類資產(chǎn)的投資提供了更加靈活的空間。
《企業(yè)年金基金管理辦法》第四十九條規(guī)定：“?根據(jù)金融市場變化和投資運作情況，人力資源社會保障部會同中國銀監(jiān)會、中國證監(jiān)會和中國保監(jiān)會，適時對投資范圍和比例進(jìn)行調(diào)整”。隨著我國金融市場的發(fā)展變化，2013年頒布的《關(guān)于擴(kuò)大企業(yè)年金基金投資范圍的通知》、2020年頒布的《關(guān)于調(diào)整年金基金投資范圍的通知》對投資比例和范圍繼續(xù)進(jìn)行了調(diào)整。
（二）管理機構(gòu)部分職責(zé)
賬戶管理人承擔(dān)向受益人提供年度權(quán)益報告的職責(zé)。
增加了各機構(gòu)向監(jiān)管部門報送年度業(yè)務(wù)情況報告的職責(zé)。
在受托人職責(zé)中取消了編制財務(wù)報表職責(zé)，在托管人職責(zé)中保留了“負(fù)責(zé)企業(yè)年金基金會計核算和估值，復(fù)核、審查和確認(rèn)投資管理人計算的基金財產(chǎn)凈值”，明確了主會計人為托管人，重新明確了受托人與托管人的職責(zé)劃分。
托管人履行向受益人發(fā)放企業(yè)年金待遇的職責(zé)，待遇支付流程明確，需從受托財產(chǎn)托管賬戶直接發(fā)放至受益人賬戶。
（三）管理機構(gòu)注冊資本要求
受托人注冊資本金不少于5億元；賬戶管理人注冊資本金不低于5億元；托管人注冊資本金50億元，且在任何時候都維持不少于50億元人民幣的凈資產(chǎn)。
對投資管理人的要求進(jìn)行細(xì)化：具有證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的證券公司注冊資本不少于10億元人民幣，且在任何時候都維持不少于10億元人民幣的凈資產(chǎn)；養(yǎng)老金管理公司注冊資本不少于5億元人民幣，且在任何時候都維持不少于5億元人民幣的凈資產(chǎn)；信托公司注冊資本不少于3億元人民幣，且在任何時候都維持不少于3億元人民幣的凈資產(chǎn)基金管理公司、保險資產(chǎn)管理公司、證券資產(chǎn)管理公司或者其他專業(yè)投資機構(gòu)注冊資本不少于1億元人民幣，且在任何時候都維持不少于1億元人民幣的凈資產(chǎn)。
《企業(yè)年金基金管理辦法》調(diào)高管理機構(gòu)注冊資本金要求，有利于進(jìn)一步保護(hù)委托人和受益人的利益。
（四）審計頻率和信息披露時效
按《企業(yè)年金基金管理試行辦法》規(guī)定，年金基金應(yīng)進(jìn)行年審，《企業(yè)年金基金管理辦法》對審計頻率進(jìn)行了修改，按正常情況一般為三年一審，同時明確了管理人職責(zé)終止時必須審計。
受托人應(yīng)當(dāng)在每季度結(jié)束后30日內(nèi)向委托人提交企業(yè)年金基金管理季度報告；并應(yīng)當(dāng)在年度結(jié)束后60日內(nèi)向委托人提交企業(yè)年金基金管理和財務(wù)會計年度報告（原為15日，45日）。
賬戶管理人應(yīng)當(dāng)在每季度結(jié)束后15日內(nèi)向受托人提交企業(yè)年金基金賬戶管理季度報告；并應(yīng)當(dāng)在年度結(jié)束后45日內(nèi)向受托人提交企業(yè)年金基金賬戶管理年度報告。（原為10日，30日）。
托管人應(yīng)當(dāng)在每季度結(jié)束后15日內(nèi)向受托人提交企業(yè)年金基金托管和財務(wù)會計季度報告；并應(yīng)當(dāng)在年度結(jié)束后45日內(nèi)向受托人提交企業(yè)年金基金托管和財務(wù)會計年度報告（原為10日，30日）。
投資管理人應(yīng)當(dāng)在每季度結(jié)束后15日內(nèi)向受托人提交經(jīng)托管人確認(rèn)財務(wù)管理數(shù)據(jù)的企業(yè)年金基金投資組合季度報告；并應(yīng)當(dāng)在年度結(jié)束后45日內(nèi)向受托人提交經(jīng)托管人確認(rèn)財務(wù)管理數(shù)據(jù)的企業(yè)年金基金投資管理年度報告。
《企業(yè)年金基金管理辦法》延長了管理報告提交時限，調(diào)整了審計頻率，在嚴(yán)格控制運作風(fēng)險的同時，降低了企業(yè)年金管理成本。
二、幾個要點
（一）集合計劃概念
企業(yè)年金集合計劃指同一受托人將多個委托人交付的企業(yè)年金基金，集中進(jìn)行受托管理的企業(yè)年金計劃。 每個集合計劃確定賬戶管理人、托管人各一名，投資管理人至少三名。集合計劃受托管理合同、簽訂的委托管理合同以及該集合計劃的投資組合說明書報人力資源社會保障部備案。委托人加入集合計劃滿三年后，方可根據(jù)受托管理合同規(guī)定選擇退出集合計劃。
《企業(yè)年金基金管理辦法》對集合計劃作出原則性規(guī)定，明確了集合計劃的定義和法律地位。
（二）受托財產(chǎn)托管賬戶的資金管理、賬戶管理計量方式、保留賬戶（退休人員）賬戶管理費支付途徑
受托財產(chǎn)托管賬戶的資金管理：企業(yè)年金基金繳費必須歸集到受托財產(chǎn)托管賬戶，并在45日內(nèi)劃入投資資產(chǎn)托管賬戶。
賬戶管理計量方式：賬戶管理人應(yīng)當(dāng)采用份額計量方式進(jìn)行賬戶管理，根據(jù)企業(yè)年金基金單位凈值，按周或者按日足額記入企業(yè)年金基金企業(yè)賬戶和個人賬戶。
保留賬戶（退休人員）賬戶管理費支付途徑：保留賬戶和退休人員賬戶的賬戶管理費可以按照合同約定由受益人自行承擔(dān)，從受益人個人賬戶中扣除。
《企業(yè)年金基金管理辦法》要求委托人和受托人不得以任何理由使企業(yè)年金繳費長期停留于受托財產(chǎn)托管賬戶；取消了“金額法”記賬方式；關(guān)于保留賬戶和退休人員賬戶賬管費的規(guī)定，使相關(guān)費用收取更具可操作性。
（三）治理結(jié)構(gòu)
一個企業(yè)年金計劃應(yīng)當(dāng)僅有一個受托人、一個賬戶管理人和一個托管人。
同一計劃中，受托人與托管人、托管人與投資管理人不得為同一人。建立企業(yè)年金計劃的企業(yè)成立企業(yè)年金理事會作為受托人的，該企業(yè)與托管人不得為同一人。
一個企業(yè)年金方案的委托人只能建立一個企業(yè)年金單一計劃或者參加一個企業(yè)年金集合計劃。法人受托機構(gòu)兼任投資管理人時，應(yīng)當(dāng)建立風(fēng)險控制制度，確保各項業(yè)務(wù)管理之間的獨立性；設(shè)立獨立的受托業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)部門，辦公區(qū)域、運營管理流程和業(yè)務(wù)制度應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格分離；直接負(fù)責(zé)的高級管理人員、受托業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)部門的工作人員不得相互兼任。
《企業(yè)年金基金管理辦法》進(jìn)一步強化了管理人之間的相互制約機制；要求受托人兼投管人須確保業(yè)務(wù)獨立，有利于維護(hù)受益人利益和基金安全。
（四）風(fēng)險準(zhǔn)備金使用原則
當(dāng)合同終止時，如所管理投資組合的企業(yè)年金基金財產(chǎn)凈值低于當(dāng)期委托投資資產(chǎn)的，投資管理人應(yīng)當(dāng)用風(fēng)險準(zhǔn)備金彌補該時點的當(dāng)期委托投資資產(chǎn)虧損，直至該投資組合風(fēng)險準(zhǔn)備金彌補完畢；如所管理投資組合的企業(yè)年金基金當(dāng)期委托投資資產(chǎn)沒有發(fā)生投資虧損或者風(fēng)險準(zhǔn)備金彌補后有剩余的，風(fēng)險準(zhǔn)備金劃歸投資管理人所有。
企業(yè)年金基金投資管理風(fēng)險準(zhǔn)備金應(yīng)當(dāng)存放于投資管理人在托管人處開立的專用存款賬戶，余額達(dá)到投資管理人所管理投資組合基金財產(chǎn)凈值的10%時可以不再提取。托管人不得對投資管理風(fēng)險準(zhǔn)備金賬戶收取費用。
風(fēng)險準(zhǔn)備金由投資管理人進(jìn)行管理，可以投資于銀行存款、國債等高流動性、低風(fēng)險金融產(chǎn)品。風(fēng)險準(zhǔn)備金產(chǎn)生的投資收益，應(yīng)當(dāng)納入風(fēng)險準(zhǔn)備金管理。
《企業(yè)年金基金管理辦法》明確了風(fēng)險準(zhǔn)備金的使用條件、資金管理方式、可進(jìn)行低風(fēng)險投資，提高了風(fēng)險準(zhǔn)備金使用效率。
（五）基金列支費用途徑和重大事項報告職責(zé)
企業(yè)年金單一計劃終止時，受托人應(yīng)當(dāng)組織清算組對企業(yè)年金基金財產(chǎn)進(jìn)行清算。清算費用從企業(yè)年金基金財產(chǎn)中扣除。
審計費用從企業(yè)年金基金財產(chǎn)中扣除。
法人受托機構(gòu)、賬戶管理人、托管人和投資管理人發(fā)生下列情形之一的，應(yīng)當(dāng)及時向人力資源社會保障部報告；賬戶管理人、托管人和投資管理人應(yīng)當(dāng)同時抄報受托人：
1.減資、合并、分立、依法解散、被依法撤銷、決定申請破產(chǎn)或者被申請破產(chǎn)的；
2.涉及重大訴訟或者仲裁的；
3.董事長、總經(jīng)理、直接負(fù)責(zé)企業(yè)年金業(yè)務(wù)的高級管理人員發(fā)生變動的；
4.國家規(guī)定的其他情形。
《企業(yè)年金基金管理辦法》相關(guān)規(guī)定為清算費用、審計費用列支提供了依據(jù)，并進(jìn)一步明確了重大事項報告的范圍和職責(zé)。
